Минфин завершил реструктуризацию ВВП-варантов: большинство обменяли на облигации
Министерство финансов Украины объявило о успешном завершении реструктуризации государственных деривативов, привязанных к валовому внутреннему продукту (ВВП-варантов). Владельцы ВВП-варантов на сумму 2,6 миллиарда долларов поддержали предложенную правительством сделку по полному обмену этих финансовых инструментов на обычные долговые ценные бумаги Украины.
Об этом сообщает Трибуна
Большинство владельцев поддержали реструктуризацию
По результатам голосования, более 99% владельцев ВВП-варантов согласились на реструктуризацию, что значительно превышает необходимый порог в 75%. Благодаря этому Украина сможет конвертировать почти весь непогашенный объем ВВП-варантов в новый класс облигаций С с сроком погашения в 2032 году на сумму 3,497 миллиарда долларов США.
«После проведения комплексных переговоров с владельцами ВВП-варантов, 99,06% из них поддержали сделку о реструктуризации, что превышает необходимый порог в 75%. Это означает, что Украина конвертирует почти весь непогашенный номинальный объем ВВП-варантов в новый класс облигаций С со сроком погашения в 2032 году на сумму 3,497 млрд долларов США», – сообщает ведомство.
Небольшая часть варантов будет обменяна на облигации В с сроками погашения в 2030 и 2034 годах на общую сумму примерно 34 миллиона долларов. Также Украина аннулирует 604 миллиона долларов ВВП-варантов, которые находились в собственности государства, полностью выводя этот инструмент из обращения.
Преимущества для государственных финансов
Министерство финансов подчеркивает, что эта реструктуризация укрепляет долговую устойчивость Украины и повышает бюджетную прогнозируемость. Изъятие ВВП-варантов из обращения позволяет снизить риски, которые они создавали для государственных финансов, ведь совокупные выплаты по этим инструментам с 2025 по 2041 год могли бы составить от 6 до 20 миллиардов долларов в зависимости от динамики экономического роста в период восстановления страны.
Особенность ВВП-варантов заключалась в том, что после 2025 года выплаты по ним были неограниченными и зависели от годового роста реального ВВП, не имея защиты от экономических спадов. Это, в свою очередь, могло привести к значительной волатильности государственных выплат и угрожало фискальной стабильности.
Министр финансов Сергей Марченко выразил надежду, что реструктуризация позволит стране сэкономить миллиарды долларов потенциальных выплат во время послевоенного восстановления, а конвертация ВВП-варантов в стандартные долговые инструменты обеспечит большую прогнозируемость и снизит риски для бюджета. Он подчеркнул, что вывод из обращения этого «токсичного инструмента» является важным шагом для гарантирования макроэкономической стабильности Украины.
Напомним, в апреле 2025 года стало известно, что Минфин не смог согласовать условия реструктуризации государственного долга со всеми владельцами ВВП-варантов. Тогда существовала угроза дефолта из-за необходимости выплаты 600 миллионов долларов в мае, однако благодаря проведенной реструктуризации Украина смогла избежать этого сценария и обеспечить дополнительные ресурсы для финансирования оборонных нужд в период полномасштабной войны.
