Мінфін завершив реструктуризацію ВВП-варантів: більшість обміняли на облігації
Міністерство фінансів України оголосило про успішне завершення реструктуризації державних деривативів, прив’язаних до валового внутрішнього продукту (ВВП-варантів). Власники ВВП-варантів на суму 2,6 мільярда доларів підтримали запропоновану урядом угоду щодо повного обміну цих фінансових інструментів на звичайні боргові цінні папери України.
Про це розповідає Трибуна
Більшість власників підтримали реструктуризацію
За результатами голосування, понад 99% власників ВВП-варантів погодилися на реструктуризацію, що значно перевищує необхідний поріг у 75%. Завдяки цьому Україна зможе конвертувати майже весь непогашений обсяг ВВП-варантів у новий клас облігацій С із терміном погашення у 2032 році на суму 3,497 мільярда доларів США.
«Після проведення комплексних переговорів із власниками ВВП варантів, 99,06% із них підтримали угоду про реструктуризацію, що перевищує необхідний поріг у 75%. Це означає, що Україна конвертує майже весь непогашений номінальний обсяг ВВП варантів у новий клас облігацій С зі строком погашення у 2032 році на суму 3,497 млрд дол. США», – повідомляє відомство.
Невелику частину варантів буде обміняно на облігації В з термінами погашення у 2030 та 2034 роках на загальну суму приблизно 34 мільйони доларів. Також Україна анулює 604 мільйони доларів ВВП-варантів, які перебували у власності держави, повністю виводячи цей інструмент з обігу.
Переваги для державних фінансів
Міністерство фінансів підкреслює, що ця реструктуризація зміцнює боргову стійкість України та підвищує бюджетну прогнозованість. Вилучення ВВП-варантів з обігу дозволяє зменшити ризики, які вони створювали для державних фінансів, адже сукупні виплати за цими інструментами з 2025 по 2041 рік могли б сягнути від 6 до 20 мільярдів доларів залежно від динаміки економічного зростання у період відновлення країни.
Особливість ВВП-варантів полягала у тому, що після 2025 року виплати за ними були необмеженими та залежали від річного зростання реального ВВП, не маючи захисту від економічних спадів. Це, у свою чергу, могло призвести до значної волатильності державних виплат і загрожувало фіскальній стабільності.
Міністр фінансів Сергій Марченко висловив сподівання, що реструктуризація дозволить країні заощадити мільярди доларів потенційних виплат під час післявоєнної відбудови, а конвертація ВВП-варантів у стандартні боргові інструменти забезпечить більшу прогнозованість і зменшить ризики для бюджету. Він наголосив, що виведення з обігу цього «токсичного інструмента» є важливим кроком для гарантування макроекономічної стабільності України.
Нагадаємо, у квітні 2025 року стало відомо, що Мінфін не зміг погодити умови реструктуризації державного боргу з усіма власниками ВВП-варантів. Тоді існувала загроза дефолту через необхідність сплати 600 мільйонів доларів у травні, однак завдяки проведеній реструктуризації Україна змогла уникнути цього сценарію та забезпечити додаткові ресурси для фінансування оборонних потреб у період повномасштабної війни.
